Seguros sobre opções de compra de ações

Q: Eu quero comprar ações individuais, mas estou com medo de perder toneladas de dinheiro. Posso comprar seguro A: Você é sábio para querer evitar perdas catastróficas. Afinal, se você vender um estoque para uma perda de 35, você precisa encontrar um que sobe 54 apenas para obter o seu dinheiro de volta. E não há muitas ações que subam 54 imediatamente. Você pode comprar seguro para protegê-lo de perdas catastróficas de ações Depois de tudo, você pode comprar seguro médico catastrófico e obter um seguro para proteger sua casa de incêndios, ventos fortes e terremotos. Então, por que não o seu portfólio A resposta é sim, mas é um pouco diferente do que uma apólice de seguro de proprietário padrão. Você não escreve cheques todos os meses. Seguro para o seu portfólio é mais como uma estratégia de negociação ou cobertura. Existem duas abordagens que podem funcionar, um que é um pouco menos caro, mas tem riscos próprios e outro que vai custar um pouco mais. A primeira estratégia é ter uma política firme de redução de perdas. Famoso investidor, Gerald Loeb, disse aos investidores para vender qualquer ação que caiu 10 do preço pago. Se você seguir essa regra, na maioria das vezes você será capaz de limitar suas perdas. Mas isso requer que você quer configurar e manter stop loss ordens ou monitorar os estoques constantemente. Há outro perigo. Vamos dizer que um estoque está negociando por 10, e você tem uma ordem de venda em se ele vai para 9, o que seria um declínio de 10. Mas e se a empresa revelar sua contabilidade foi uma fraude total e sua falência. As ações provavelmente cair imediatamente para quase 0. Vamos dizer 0,10. Neste caso, sua ordem de venda não faz você qualquer bom. Sua ordem de venda se converte em uma ordem de mercado quando o estoque cai abaixo de 9. Uma vez que as ações nunca negociadas mãos em 9, e encabeçou a 0,10, youd acabam vendendo em 0,10. E mesmo se você tivesse uma ordem limite de venda, que lhe permite definir um preço específico para vender, a venda nunca teria executado. Em outras palavras, você ainda possui as ações. Isso é onde hedging e opções vêm dentro A outra coisa que você poderia ter feito neste caso é comprar uma opção de venda para as ações que você possuía. Ao pagar uma taxa, ou prêmio, você pode forçar outro investidor para comprar suas ações a qualquer preço que você definir antes do tempo. Então, vamos dizer, neste caso, você possuía uma opção de venda no estoque para 9. Mesmo depois que as ações despencaram para 0,10, você ainda teria o direito de vender as ações para o comprador da opção para 9. Você, na verdade, comprou Seguro para cobrir a sua perda em 10. Há inconvenientes com opções de venda. Primeiro, eles custam dinheiro. Além do prêmio que você paga, você também tem que pagar uma taxa de corretagem que geralmente é maior do que uma ordem de mercado usual para uma ação. E como qualquer outra forma de seguro, você está fora os prémios que você paga se nada de ruim acontece. A outra desvantagem é que eles expiram, então você tem que continuar comprando novas opções de venda para substituir as que expiram. Mas se você estiver disposto a colocar-se com esses inconvenientes, colocar opções pode ser uma ótima maneira para os investidores para se proteger. Matt Krantz é um repórter de mercados financeiros nos EUA HOJE. Ele responde a uma pergunta de leitor diferente todos os dias da semana em sua coluna Ask Matt no money. usatoday. Para enviar uma pergunta, e-mail Matt em mkrantzusatoday. Noções básicas sobre o uso: Por que usar opções Existem duas razões principais pelas quais um investidor iria usar opções: especular e hedge. Especulação 13 Você pode pensar em especulação como apostar no movimento de uma segurança. A vantagem das opções é que você arent limitado a fazer um lucro somente quando o mercado sobe. Por causa da versatilidade das opções, você também pode ganhar dinheiro quando o mercado cai ou até mesmo de lado. Especulação é o território em que o grande dinheiro é feito - e perdido. O uso de opções desta maneira é a razão opções têm a reputação de ser arriscado. Isto é porque quando você compra uma opção, você tem que estar correto em determinar não só a direção do movimento de ações, mas também a magnitude eo momento deste movimento. Para ter sucesso, você deve prever corretamente se uma ação vai para cima ou para baixo, e você tem que estar certo sobre o quanto o preço vai mudar, bem como o prazo que vai demorar para que tudo isso aconteça. E não se esqueça comissões. As combinações desses fatores significam que as probabilidades estão empilhadas contra você. 13 Então, por que as pessoas especulam com opções se as chances são tão distorcidas Além da versatilidade, é tudo sobre o uso de alavancagem. Quando você está controlando 100 partes com um contrato, não faz exame de muita de um movimento do preço para gerar lucros substanciais. 13 Hedging 13 A outra função das opções é hedging. Pense nisso como uma apólice de seguro. Assim como você segurar sua casa ou carro, as opções podem ser usadas para segurar seus investimentos contra uma desaceleração. Críticos de opções dizem que se você está tão inseguro de sua escolha de ações que você precisa de um hedge, você shouldnt fazer o investimento. Por outro lado, não há dúvida de que as estratégias de hedge podem ser úteis, especialmente para grandes instituições. Mesmo o investidor individual pode se beneficiar. Imagine que você queria tirar proveito dos estoques de tecnologia e sua vantagem, mas dizer que você também queria limitar quaisquer perdas. Usando opções, você seria capaz de restringir a sua desvantagem, enquanto desfruta o máximo de uma maneira rentável. Embora as opções de ações dos empregados não estejam disponíveis para todos, este tipo de opção poderia, de certa forma, ser classificada como Uma terceira razão para usar opções. Muitas empresas usam opções de ações como uma forma de atrair e manter funcionários talentosos, especialmente de gestão. Eles são semelhantes às opções de ações regulares em que o titular tem o direito, mas não a obrigação de comprar ações da empresa. O contrato, no entanto, é entre o detentor ea empresa, enquanto uma opção normal é um contrato entre duas partes que são completamente independentes da empresa. (Para saber mais, consulte O verdadeiro custo das opções de ações.) Assine a notícia para usar para as últimas insights e análise Chamadas canceladas e chamadas de calendário você tem até 20, 30 até 40 Você não está sozinho. Chamadas cobertas sempre tiveram o problema de classificar todas as ações vencedoras fora de seu portfólio - deixando você com todos os perdedores Isso é onde RadioActive Trading vem pol Nossa metodologia de negociação mostra como proteger sua desvantagem com qualquer quantidade em risco faz você confortável - enquanto deixando sua vantagem aberta para lucros ilimitados. É o seu portfólio cheio de perdedores Se SIM, então você provavelmente não se incomodou segurando suas posições de ações. Nós todos compramos o seguro home, seguro de carro, e nós DEVEMOS comprar o seguro de carteira também. A metodologia RadioActiveTrading ensina você a levar seguro em posições de ações. Você também pode Siga estas etapas para o sucesso. VOCÊ pode aprender a limitar sua desvantagem e UNlimit seu lucro potencial Registro GRÁTIS Use o formulário no lado direito desta página para se cadastrar gratuitamente para obter The Sketch - um livro branco livre ilustrando a metodologia e acesso aos nossos registros FUSION pista. O Esboço Leia o white paper de 9 páginas para aprender a melhor metodologia de negociação que lhe permite controlar o seu risco desde o início e deixar o seu lado aberto para lucros. Ferramenta de Simulador de Comércio Use a Ferramenta de Simulador de Comércio GRÁTIS para aprender sobre o conceito de negociação mais importante - Posicionamento Otimizado e o que é necessário para lucrar - a longo prazo. Webinars GRÁTIS Use o outro formulário no lado direito desta página para se inscrever para webinars grátis ao vivo - mostramos como negociar o RadioActively. Seguro de Carteira Stop Loss - Simulador de Stock Exchange - Estratégias de Negociação de OpçõesDefensive Investing: Uma opção de compra de ações que pode proteger seus lucros Nota: Os mercados têm liderado mais para a maioria dos últimos dois meses, mas grandes pullbacks como a queda de 158 pontos O Dow Jones Industrial Average experimentado em 19 de outubro ficam como lembretes de que reversões whipsaw pode muito rapidamente cortar seus ganhos de papel. Nesta última parcela de Money Morning's QuotDefensive Investing quot série, opções especialista Larry D. Spears demonstra uma maneira de baixo custo para proteger seus lucros. Por Larry D. Spears. Escritor contribuinte. Money Morning bull November 2, 2018 Iniciar a conversa Se você não lidar muito com as opções de ações em seus investimentos, você provavelmente não percebem o quão versáteis opções realmente são. De fato, as opções de ações podem ser usadas: Como uma maneira de baixo custo para especular sobre os movimentos de preços esperados. Gerar algum rendimento adicional nas explorações. Para se proteger contra reversões de mercado. E mesmo como uma forma de seguro quando usado para bloquear ganhos em posições lucrativas, protegendo esses lucros contra tais reversões do mercado de ações. Usando Opções como Seguro de Lucro A última estratégia normalmente envolve comprar opções de venda at-the-money (ATM) em suas posições de estoque longas. Isso cria uma situação semelhante a uma apólice de seguro em que seu lucro sobre as opções de venda irá compensar a maioria dos 8211 ou mesmo todos os 8211 da erosão de seus lucros de papel ou até mesmo a perda definitiva em seu estoque, se os preços das ações ficam mais baixos durante a vida de a opção. Tais hedges têm um apelo especial quando os preços das ações fizeram um bom movimento maior 8211 como fizeram em setembro e outubro. O que é bom é que eles dão-lhe uma opção de estratégia diferente de apenas descontar. Eles permitem que você permaneça investido e jogar para a continuação do movimento para cima sem arriscar muito do lucro youve já feito. O único problema é que os movimentos de preços dramáticos tendem a aumentar a percepção dos mercados de risco potencial, fazendo com que os prêmios de opção aumentem acentuadamente. Isso torna a compra de tal seguro extremamente caro. Por exemplo, em apenas um estoque moderadamente volátil, uma opção de venda at-the-money com dois meses de vida deixada atualmente custa cerca de 500 por cada 100 ações. Isso significa que o preço das ações teria que cair mais de 5,00 por ação antes que o seguro fornecido pela colocação seria kick in. Felizmente, há uma solução para este problema 8211 uma maneira de estruturar uma opção hedge que lhe dará praticamente instantânea proteção downside , E fazê-lo com pouco ou nenhum custo. O que você faz é comprar o protetor no dinheiro colocado, como na estratégia básica, e simultaneamente vender (ou escrever) tanto um profundo out-of-the-money (OTM) e colocar um out-of-the-money opção de chamada. A venda do put cria um spread de baixa que irá assegurar a sua posição de ações até o preço de exercício da venda que você vende, compensando qualquer queda no preço das ações subjacentes. A venda da chamada traz bastante dinheiro adicionado para compensar a maioria ou todo o custo do põr você compra para a proteção, ao igualmente permitir que você escolhe acima de uma quantidade limitada de lucro adicional se suas preocupações provarem unfounded eo preço conservado em estoque continuar subir. A posição não carrega nenhuma exigência adicional da margem porque o estoque que você mantem cobre a chamada que você vende, eo em-o-dinheiro o põr compra como o seguro cobre o põr você vende. Um estudo de caso com Cummins Se você não estiver totalmente familiarizado com opções e sua terminologia, um par de exemplos devem ajudar a esclarecer como estruturar o comércio e explicar como a estratégia funciona. Para simplificar 8211 e para tornar mais fácil calcular os resultados comerciais em potencial 8211 bem usar um lote de 100 ações de ações e opções únicas em nossos exemplos, todos com base nos preços reais disponíveis na sexta-feira (29 de outubro). Suponha que você vendeu um par de posições não lucrativas no final de dezembro de 2009, a fim de tomar uma perda fiscal, substituindo um deles, comprando ações da Cummins Inc. (NYSE: CMI). Um dos maiores fabricantes mundiais de motores diesel a gás natural e de queima limpa (e uma recomendação de compra, venda ou retenção de dinheiro na manhã anterior). Sua suposição era que as empresas industriais e de manufatura, que haviam sido duramente atingidas durante a crise de 2008-2009, seriam as mais beneficiadas durante qualquer recuperação econômica em 2018. Na época, a CMI tinha preço de 45,86 por ação, o que significava que 100 ações teriam custado 4.586. Embora a economia de 2018 tenha se mostrado menos robusta do que se esperava para 8211 e os mercados globais sofreram uma forte retração de abril a junho de 2008, os preços se recuperaram bem durante o início do outono , Com a Cummins entre os líderes de mercado. Na verdade, no final de outubro, ele subiu para perto de 95 por ação, mais de 105 no ano. A pergunta que você agora deve fazer-se é esta: Você acredita que haverá bastante de uma melhoria contínua na economia 8211 embora 8211 lenta continuar a beneficiar Cummins Que era sua opinião, mas então Cummins faltou projeções ligeiramente quando relatou third - Trimestre a semana passada e as ações caíram mais de 5 por ação. Na sua opinião, isso foi uma reação excessiva, especialmente porque os lucros que a CMI relatou eram três vezes mais altos do que um ano antes. Mas você não queria arriscar a devolver mais de seus lucros duramente conquistados, se a retirada continuar. Então você decidiu comprar uma opção de venda at-the-money 90,00 para bloquear seus ganhos. No entanto, um olhar sobre as tabelas de preços de opções do CMI mostrou que, com o fechamento da Cummins em 88,10 na sexta-feira (29 de outubro), o preço de janeiro de 90 foi cotado em 7,40. Isso significou que custaria 740 segurar suas 100 partes de CMI para apenas sob três meses 8211 eo seguro wouldnt até mesmo pagar fora até que o preço de ações de Cummins caiu para 82.60 (90.00 8211 7.40 82.60). Isso parecia um preço alto para pagar por alguma proteção de curto prazo, mas uma olhada em alguns outros preços de opção apresentou uma alternativa. A oferta de janeiro de 80 foi fixada em 3,30 (330 para o contrato completo) ea opção de compra de janeiro de 95 foi cotada em 3,40 (340). Se, além de comprar o 90 de janeiro colocou a um custo de 740, você vendeu também o janeiro 80 põr e a chamada de janeiro 95, youd terminam acima com um débito líquido de apenas 70 no hedge three-pronged (740 8211 330 8211 340 70). Mesmo melhor, você estaria criando uma posição que: Bloqueado em todos os seus atuais papel lucro 8211 mais um adicional 190 8211 até o preço de 90,00 greve do colocar você vendeu (90,00 8211 88,10 1,90 x 100 190). Garantiu-lhe um lucro adicional de 120 (o diferencial de 190 strike-price, menos o débito 70), a menos que CMI puxado para trás mais de 9 e caiu abaixo de 80 por ação antes de meados de janeiro de 2017. Permitiu que você adicione mais lucros se suas preocupações Provou errado e CMI rallied novamente 8211, pelo menos, até que se moveu acima de 95 por ação. Para esclarecer essas vantagens, a tabela a seguir mostra todos os resultados possíveis para esta estratégia a qualquer preço da ação Cummins entre 75 e 105 por ação (assumindo que as posições são mantidas até a expiração da opção na sexta-feira, 21 de janeiro de 2017). A estratégia funcionará igualmente bem em diferentes prazos e com ações de menor preço, embora o montante de proteção contra baixa em hedges de curto prazo será reduzido um pouco pelos prêmios menores para as opções. Uma Cobertura de Baixo Custo para um Ganho Forte Como exemplo, a tabela abaixo mostra os resultados potenciais para uma cobertura na Family Dollar Stores Inc. (NYSE: FDO). Um varejista de baixo custo que também fez bem em 2018s lutando recuperação econômica. Se você tivesse comprado o estoque em seu preço de fim de ano de 2009 de 27.83, youd tem sentado em um lucro de 65.9 na sexta-feira passada (29 de outubro). Um ganho que forte vale a pena proteger com uma cobertura de baixo custo. Os valores na tabela são baseados em Sexta-feira FDO fecham em 46.17, com o 46 de janeiro colocaram o preço em 2.35, o janeiro 42 põr em 0.95 e o janeiro 50 chamam em 0.80 8211 que significam o custo total three-pronged do hedge somente 60 para iniciar e limitada Sua perda para apenas 77, desde que FDO ficou acima de 42 por ação antes da expiração da opção de janeiro de 2017. Obviamente, se suas preocupações revelam-se infundadas e as ações que você está protegendo recomeçam seu curso ascendente, esta estratégia limitará seus lucros futuros (a menos que você compre de volta a chamada que você vendeu). No entanto, se você tem ganhos em uma posição existente 8211 ou está preocupado com um pullback em uma exploração que hasnt ainda fez um movimento ascendente 8211 esta estratégia pode ser um meio altamente eficaz de proteger-se. E, dependendo dos preços de greve e prêmios das opções out-of-the-money que você escolher para vender, você pode obter essa proteção virtualmente sem nenhum custo. Ações a serem tomadas: Em um mercado tão incerto quanto este, vale a pena pensar e investir defensivamente. Dois movimentos em particular, vale a pena considerar. Em primeiro lugar, nos casos em que você tem um grande lucro em um estoque 8211, mas quer manter a mantê-lo 8211 considerar a política de opções de ações descritas neste relatório. E, em segundo lugar, levar algum tempo para olhar para trás através da série Money Morning s Defensive Investing para outras estratégias defensivas que são adequadas para este mercado. Nota dos Editores. Artigo autor Larry D. Spears é um especialista em opções. Jornalista veterano e cronista de longa data dos mercados financeiros globais, Spears também escreveu vários livros sobre tópicos financeiros, incluindo o primário de estratégia de opções: Opções de commodities: lucros espetaculares com risco limitado. Em outra recente contribuição para a série Money Morning's Defensive Investing, Spears ilustrou como escrever opções de compra cobertas pode aumentar seu fluxo de caixa e fornecer proteção adicional para suas posições de ações de longo prazo. Nota: Em mercados altamente voláteis, bloquear ganhos ou proteger-se contra pullbacks pode ser uma proposta cara - mas há uma maneira de fazê-lo em Pouco ou nenhum custo. Descubra como nesta última parcela do Money Morning39s quotDefensive Investing quot série. Por Larry D. Spears. Escritor contribuinte. Money Morning bull 29 de junho de 2018 Inicie a conversa As opções de ações estão entre as ferramentas mais versáteis disponíveis para os investidores. Eles podem ser usados ​​como uma forma de baixo custo para especular sobre movimentos de preços esperados, gerar renda adicional em participações de ações, e para bloquear ganhos em posições lucrativas ou hedge contra reversões de mercado. A última estratégia normalmente envolve comprar opções de venda at-the-money em suas posições de ações longas. Isso cria uma situação semelhante a uma apólice de seguro em que seu lucro sobre as opções de venda irá compensar a maior parte ou a totalidade da perda em seu estoque se os preços se tornam mais baixos durante a vida da opção. Tais hedges têm especial apelo em tempos de excesso de volatilidade, como o mercado tem visto nos últimos meses 8211, mas há um problema. Como a alta volatilidade aumenta os níveis de risco, os prêmios de opções tendem a subir acentuadamente, tornando a compra desse seguro extremamente cara. Por exemplo, em apenas um estoque moderadamente volátil, uma opção de venda at-the-money com dois meses de vida deixada atualmente custa cerca de 500 por cada 100 ações. Isso significa que o preço das ações teria que cair mais de 5,00 por ação antes que o seguro fornecido pela colocação seria kick in. Felizmente, há uma solução para este problema 8211 uma maneira de estruturar uma opção hedge que lhe dará praticamente instantânea proteção downside E fazê-lo com pouco ou nenhum custo. O que você faz é comprar o protetor no dinheiro colocado, como na estratégia básica, e simultaneamente vender (ou escrever) tanto uma profunda out-of-the-money put e um out-of-the-money opção de compra. A venda do put cria um spread de baixa que irá assegurar a sua posição de ações até o preço de exercício da venda que você vende, compensando qualquer queda no preço das ações subjacentes. A venda da chamada traz bastante dinheiro adicionado para compensar inteiramente o custo do põr você compra para a proteção, ao permitir também que você escolhe acima uma quantidade limitada de lucro adicional se sua avaliação provar errado eo preço conservado em estoque continuar a levantar-se. A posição não carrega nenhuma exigência adicional da margem porque o estoque que você mantem cobre a chamada que você vende, eo em-o-dinheiro o põr compra como o seguro cobre o põr você vende. Se você não está totalmente familiarizado com as opções e sua terminologia, alguns exemplos devem ajudar a esclarecer como estruturar a estratégia e como ela funciona. (Para simplicidade e facilidade de cálculo, bem, use um lote de 100 ações de ações e opções únicas em nossos exemplos, o primeiro dos quais é baseado nos preços reais disponíveis na terça-feira, 22 de junho). Assuma que você estava assistindo Freeport-McMoRan Copper 038 Gold Inc. (NYSE: FCX), esperando comprar dentro para um jogo no preço de aumentação dos metais, particularmente ouro. O estoque estava caindo há mais de um mês, mas em 7 de junho ele saltou fortemente fora de uma baixa de seis meses e você viu isso como um sinal para agir, comprando 100 partes em 59. Você foi rapidamente recompensado como o estoque subiu mais de 9 por ação em apenas duas semanas, incluindo um salto de 2,18 por ação para 68,08 em 21 de junho, quando todos os metais rali na decisão da China para deixar o yuan apreciar em relação ao dólar. No entanto, você ficou preocupado no dia seguinte, quando FCX não conseguiu manter seus ganhos, caindo de volta para apenas 65,19 por ação. Relutante em dar de volta seus lucros rápidos, você decidiu comprar um at-the money 65,00 colocar opção para bloquear seus ganhos. No entanto, um olhar sobre as tabelas de preço de opção mostrou o 65 de agosto colocar preço de 4,90. Isso significou que custaria 490 segurar suas 100 partes de FCX por dois meses, eo seguro wouldnt até mesmo pagar fora até que o preço de Freeport-McMoRan caiu para 60.10 (65.00 8211 4.90 60.10) 8211 assim travando em somente 110 de seu atual lucro. Que quase parecia vale a pena, mas um olhar para alguns outros preços opção apresentou uma alternativa. A oferta de agosto foi fixada em 1,75 (175 para o contrato completo) e a opção de compra de 70 de agosto foi cotada em 2,95 (295). Se, além de comprar a oferta de agosto de 65, você também vendeu a oferta de agosto de 55 ea chamada de 70 de agosto, seu custo líquido seria reduzido para apenas 20 (490 8211 175 8211 295 20). Ainda melhor, você estaria criando uma posição que: Bloqueado em todos, exceto 19 de seu lucro de papel atual (65.19 8211 65.00 0.19 x 100 19). Protegido você contra qualquer perda, a menos que FCX quebrou através de apoio anterior e caiu abaixo de 55 por ação. Permitiu que você adicionasse mais lucros se você provou errado e FCX rallied novamente 8211 pelo menos até que moveu acima de 70 uma parte. Para esclarecer essas vantagens, a tabela a seguir mostra todos os resultados possíveis para esta estratégia em qualquer preço Freeport-McMoRan entre 45 e 80 por ação (assumindo que as posições são mantidas até a expiração da opção na sexta-feira, 20 de agosto). A estratégia funcionará igualmente bem em um prazo mais curto com ações de menor preço, embora o montante de proteção contra a queda será reduzido um pouco pelos prêmios menores para as opções de curto prazo. A tabela acima mostra os resultados potenciais para um hedge na United States Steel Corp. (NYSE: X), que também reagiu ao anúncio de Chinas yuan com um forte movimento para cima e para baixo. Os valores na tabela baseiam-se nas segundas-feiras de EUA fecham em 44,97, com o preço de julho colocado em 2,40, o 41 de julho colocado em 0,97 e o 47 de julho em 1,33. Obviamente, se suas preocupações se revelarem infundadas e o preço das ações continuar seu curso ascendente, esta estratégia limitará seus lucros futuros (a menos que você compre de volta a chamada que você vendeu). No entanto, se você tem ganhos em uma posição existente 8211 ou está preocupado com um pullback em uma exploração que hasnt ainda fez um movimento ascendente 8211 esta estratégia pode ser um meio altamente eficaz de proteger-se. E, dependendo dos preços de greve e prêmios das opções out-of-the-money que você escolher para vender, você pode obter essa proteção virtualmente sem nenhum custo.